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什么因素左右基金销售?

发布者：  时间：2012-12-11

    产品的恰当定位是基金成功发行的最重要原因。
　    　在14只开放式基金中，仅有四只基金发行规模超过40亿，即富国动态平衡基金、易方达平稳增长基金、南方宝元债券型基金、华夏债券基金，它们刚好都是风险较低的几只基金。这不是简单的巧合，产品的恰当定位是这些基金成功发行的最重要原因。
　     今年4月中旬以来，开放式基金发行进入了一个全新的阶段。而7月份以后，基金发行更是高潮迭起，精彩纷呈。截至11月中旬，年内累计发行了14只开放式基金，分别来自14家基金管理公司。虽然这些基金产品各有特色，但是销售业绩表现却千差万别。那么，到底是什么因素在左右着基金销售？我们试图从基金产品设计和基金营销等方面来分析问题。
　　    低风险基金热销的背后
　    　在14只开放式基金中，仅有四只基金发行规模超过40亿，即富国动态平衡基金、易方达平稳增长基金、南方宝元债券型基金、华夏债券基金，它们刚好都是风险较低的几只基金。这应该不是简单的巧合。产品的恰当定位是这些基金成功发行的最重要原因。
　    　2001年下半年以来，国内股市进入大调整期。市场的变化直接导致投资理念的变化，价值型投资和低风险投资逐步成为主流。而在新股实行市值配售之后，低风险投资的渠道一下子变得非常狭窄，几乎只剩下债券投资一条路。谁较早看清这种市场变化，谁就能推出适应市场需求的产品。
　　    众多基金公司中，富国基金公司的业绩一直不太突出。其7月底推出的动态平衡基金销售业绩却让许多人大跌眼镜。难道是投资人不看重基金公司的历史业绩吗？非也。
　　    富国动态平衡基金成功的关键是，它充分吸取了前几只开放式基金发行过程中的经验教训，率先引入了国外平衡型基金的投资理念，通过提高债券投资比重（明确为不低于30％）来控制风险，满足了市场对低风险基金品种的需求。与富国动态平衡基金几乎同时发行的易方达平稳增长基金，亦属于平衡型基金，其销售业绩甚至还超过富国。南方宝元债券型基金、华夏债券基金等固定收益型基金将风险降到更低的水平，获得了市场更多的认同。
　　    从另外一个角度来看，一些基金公司新产品得到的市场认同度不高，销售业绩不如人意，主要还是因为没有充分认识到市场正在发生的深刻变化，产品设计仍然坚持高风险高成长的投资理念。
　　    收益型基金的风险较低，但销售业绩大大落后于平衡型基金和债券基金。主要原因在于，目前国内上市公司的分红率普遍不高，而且极不稳定，令此类基金的投资范围受到非常大的限制。而且与发达市场相比，国内投资者对上市公司现金分红的要求并不强烈，更偏好送股。